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¿Donde va Vicente?

Where Vincent goes?Adelante con las preguntas:
-¿Cual es la razón por la cual, en un momento determinado en el que la cotización de un activo supera un soporte o resistencia muy evidente y claro, el precio se comporta según lo esperado?
-¿Acaso es cierto que existe una «línea invisible» en la gráfica susceptible de hacer rebotar el precio en ella?
-¿Existe un complot de grandes inversores y gobiernos empeñados en que se deben cumplirse las premisas del análisis técnico para mantener el equilibrio del universo?
-¿Quien determina la ubicación de esa línea y porqué rebota en el soporte o porqué se produce la caída si lo atraviesa?
-¿Porqué ante una señal técnica simple (soporte/resistencia) muy clara … acertamos la predicción en muchas ocasiones?
-¿Porqué la cotización se resiste a atravesar precios compuestos por números redondos? que es «superar la barrera psicológica»? acaso un activo sabe por sí mismo cómo debe actuar en estos niveles?
-¿Tiene la bolsa inteligencia propia?, ¿tiene psicología?
Pues aunque parezca increíble, los mayores responsables de que todo esto ocurra los tenemos muy cerca, … somos NOSOTROS mismos. Son los traders, especuladores e inversores, los que de manera activa afectan a la evolución del precio de los mercados.
Un símil de todo esto sería: Si no voy a una discoteca porque pienso que «irá poca gente»… y luego me entero de que permaneció vacía, ¿acerté por casualidad o lo que ocurrió es que todos pensaron lo mismo que yo? … y se hizo realidad !!!
Así de fácil es la explicación. De tanto pensar en algo al final se convierte en realidad, de tanto repetir una mentira ésta se convierte en verdad… donde va Vicente? donde va la gente
Y de tantos y tantos traders, inversores, asesores financieros, bróker, economistas, periodistas, de tantos sistemas automáticos de trading detectando soportes y resistencias, tantos entes guiados por las más básicas pautas del análisis técnico, tantos pensando, por ejemplo, que hay una clara señal de que una cotización va a caer que, todos venderán. Y al hacerlo ellos mismos harán que su predicción se convierta en realidad.
Bajo esta hipótesis deberíamos estar muy atentos a las señales técnicas básicas más claras (descartando el resto), pues la inmensa mayoría seguirá las premisas del análisis técnico básico, y teniendo en cuenta los niveles de soporte y resistencia actuarán en consecuencia, moviendo ellos mismos el mercado. Independientemente de que no tenga lógica alguna, no debemos dejar pasar la oportunidad de subirnos al carro del dinero.
Aunque sea estúpido pensar que un precio «rebotará» porque hace 3 meses y medio lo hizo en la misma «línea de soporte», aunque sea un desatino creer que la cotización tiene vida propia y rebota ante un punto con un precio «redondo», todo esto lo hará porque así piensa que va a ocurrir la mayoría del mercado, y esta creencia generará este hecho.
Al final podríamos llegar a pensar… quizás alguien inventó el análisis técnico para dar dinamismo al mercado? Lo que está claro es que dicho análisis además de no predecir nada, más bien se diría que induce a algo.

Rafa.

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¿Porqué los mercados NO son fractales?

Pues no lo son porque los intervinientes que producen su movimiento y las circunstancias en las se desenvuelven tampoco lo son.
Los días tienen noches, los años estaciones y las décadas tienen épocas luminosas y oscuras.
Hay temporadas lluviosas y de sequía, hay periodos de sentimientos felices, tristes e incluso planos.
La tierra tarda un año en dar una vuelta alrededor del sol y no lo hace en 2 semanas ni en 1 hora.
Por eso es raro que llueva durante un segundo. También sería extraño que una brusca bajada de temperaturas se mantuviese sólo por 1 hora.
Hay crisis económicas que duran años, podría haberlas que duraran varios meses pero es seguro que no las hay que duren minutos.

Sobre las Personas
Las personas mantenemos un biorritmo diario, y una jornada bursátil se distribuye a lo largo de unas 8 horas de media.
Nos mantenemos en el mercado durante unos años y luego lo dejamos. Unos por arruinarse, otros por asquearse y finalmente todos por no ser inmortales. Salen muchos experimentados y entran muchos novatos, pero la velocidad en la que trascurren estos cambios es la misma independientemente del horizonte temporal que usemos para nuestros análisis.
Grandes accionistas efectúan importantes operaciones de compra y venta de activos. Ellos procuran dividir estas inversiones en varias acometidas en el mercado para no despertar pasiones. Pero de la misma forma buscan hacerlo al precio actual, por lo que la conclusión de la operación se efectuará de la manera más breve posible. Poco más tiempo que el que tardará un pequeño inversor en mover su minúscula cartera.
Y lo más importante: a la hora del almuerzo, centrarán sus intereses en el pincho de tortilla apartando su mirada de la pantalla y el «soporte» de su pensamiento.

Sobre los Mercados
Éstos mantienen su actividad durante un rango concreto de horas y días dentro del cual los intervinientes pueden operar y mover los precios.
Fuera de horario de mercado los inversores pueden enviar órdenes pero, hasta su apertura, disponen de la posibilidad de echarse atrás eliminándolas o complementándolas (me estoy refiriendo a mercados oficiales y no mercados creados por «Markets Makers»)
Dado que los mueven personas, los mercados cierran cansados y abren enérgicos, sobre todo después de un fin de semana o unas vacaciones.
El mínimo movimiento del mercado es el tick y esta unidad es fija (no varía según el horizonte temporal con el que estudiemos un valor). Esta partícula de movimiento está determinada por una fracción decimal del precio del activo. Así mismo el mercado no permite comprar menos de 1 acción (o menos del tamaño determinado por el contrato mínimo del activo). Por ejemplo NO podemos adquirir 0,5 acciones de una empresa o comprar 3 opciones PUT (activo derivado), puesto que estos últimos generalmente se distribuyen en paquetes mínimos de 100 ud. (aprox)
A tener en cuenta las comisiones de los brókers, que ahuyenta a los «calderilleros».
De tal forma que, por cada inversor de 10.000 euros no hay 10.000 inversores de un euro. De hecho es al contrario, hay más inversores de 10.000 euros que inversores de 1 euro, incluso teniendo en cuenta las «propiedades» de los individuos que componen las Instituciones de Inversión colectivas (IICs) con sus fondos, sicavs…etc.

Sobre las noticias
Las primicias se publican siempre a la misma velocidad independientemente de su relevancia en relación al activo. El tiempo que tarda en reaccionar el mercado ante un suceso demuestra la carencia de fractalidad en el tiempo. Y eso es porque tanto se trate de una gran noticia como de un pequeño chismorreo, tanto afecte mucho a una compañía como la afecte poco, por lo general tardamos el mismo tiempo en enterarnos.

Sobre los sentimientos
Un mercado se mueve por sentimientos individuales y globales. Estos nacen de las personas y las personas sentimos a la misma velocidad las eventualidades grandes que las pequeñas. Si en un momento dado el sentimiento es alcista lo seremos tanto para invertir a largo plazo como para comerciar en intradía. El tiempo que dedicaremos a cursar la orden de comprar o de vender será el mismo tanto para una gran inversión como para una pequeña operación.
Si mantenemos sentimientos derrotistas, estos no serán mayores por operar con un horizonte temporal a largo plazo.

Charles Henry Dow (1851–1902) precursor del análisis técnico, ya distinguió claramente el comportamiento del mercado en base a los 3 tipos de tendencias determinadas por su duración.

Por todo esto debemos prestar especial atención a la memoria del precio, a las figuras técnicas y a los indicadores en relación al horizonte temporal con el cual estemos trabajando.

Porque una media de 20 fracciones (o velas) no creará la misma curva ante el anuncio de una subida de tipos en un gráfico por horas que en uno semanal.

Rafa.

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Teoría de la Comunidad de Valores

Teoría de la Comunidad de ValoresImportantes grupos financieros son los poseedores de la mayor parte de las acciones de las compañías más relevantes existentes en los diferentes mercados bursátiles.
A su vez, algunas de estas compañías cotizadas efectúan inversiones externas adquiriendo participaciones de otros negocios y acciones de otras compañías que también cotizan en el mismo o en diferentes mercados bursátiles.

Puede darse el caso que estas últimas compañías cuyas acciones han sido adquiridas por compañías del mismo mercado también posean acciones de otras empresas e incluso de la misma compañía que les han comprado las acciones a ellos.

De tal manera que las inversiones en bolsa de las compañías cotizadas hacen de ellas «monstruos de Frankenstein» cuyos cuerpos están formados por partes de cuerpos de otras empresas y a su vez todas forman parte de todo un imperio del grupo.

Entre otras, esta es la razón por la cual una mala noticia puede afectar directamente a una compañía del mercado, y otras muchas que no tienen nada que ver con su actividad le siguen en su caída.

Habría que pensar (o por lo menos imaginar) el poder que pueden llegar a albergar las manos que dirigen estos grupos financieros.

No deberíamos pensar en las empresas o compañías cotizadas como entes individuales, puesto que todas son dirigidas y movidas por los hilos de sus verdaderos dueños, unos pocos grupos financieros los cuales son, en realidad, los poseedores de casi todo el mercado.

Incluso se puede dar el caso de que centenarias, millonarias y nobles familias de rancio abolengo poseedoras de diferentes grupos estén emparentadas entre sí.

Dicho esto podemos considerar una gran estupidez pensar que una comisión de la competencia pueda detectar y eliminar el fantasma del monopolio, cuando en realidad «el del puro», quiero decir, la corporación financiera propietaria de la empresa «A» es en realidad quien dirige la empresa que tiene como inversión la mayor parte de acciones de la empresa «B». Y si no fuera así, es propiedad de la corporación de su primo con el cual acaba de jugar un partido de tenis.

Aunque decirlo así puede resultar extremadamente sencillo para los cientos de ingenieros financieros que trabajan para estas entidades. La cosa se enmaraña mucho más hasta la imposibilidad de saber a ciencia cierta quién es quién o mejor dicho, a quién pertenece cada quién, y si todas las marionetas las dirigen los mismos 3 o 4 marionetistas.

Si tenemos en cuenta todas estas premisas, sería interesante el planteamiento de una posible rotación y duplicidad de capitales en los valores de los mercados bursátiles.
Tal puede ser la confusión que podrían estar dándose situaciones monopolísticas en una gran tergiversación del paisaje bursátil.

Aunque los balances individuales puedan estar totalmente correctos a nivel contable, podemos afirmar se dan duplicidades en cuanto al «origen» conceptual de los capitales de las cotizadas en el mercado.

El valor que los participantes del mercado dan a una compañía puede estar en realidad, totalmente distorsionado según la distribución de las participaciones de los propietarios.

A continuación, un ejemplo*:

Imaginemos que existen 3 compañías (a las que llamaremos "A", "B" y "C") que
cotizan en el mercado contínuo y que mantienen una similar capitalización.
En las tablas que muestro a continuación representaré a los diferentes
accionistas de cada compañía (propietarios) como símbolos de diferentes
caracteres.
 MAPA de ACCIONARIADO
 =======================================================
   COMPAÑÍA "A"    COMPAÑÍA "B"    COMPAÑÍA "C"
 --------------- --------------- ---------------
 1s93kd92ls8k903 D3sd9sdKS9ssVjL 2kS923ks088JGdE
 klc03IOLKD94k30 f22lcHDF287s8w2 Bfg60mYgeW9j777
 KJdh3u93jx21j9d Bdg76shx80zxssy ggJ84lkmFbkU5jZ

En un momento dado, se producen las siguientes transacciones bursátiles…

    • La compañía «A» adquiere el 33% de la compañía «B»
    • La compañía «B» adquiere el 33% de la compañía «C»
    • La compañía «C» adquiere el 33% de la compañía «A»

De tal manera, que el mapa accionariado propietario de estas compañías quedaría configurado de la siguiente manera…

 MAPA de ACCIONARIADO
 =======================================================
   COMPAÑÍA "A"    COMPAÑÍA "B"    COMPAÑÍA "C"
 --------------- --------------- ---------------
 1s93kd92ls8k903 D3sd9sdKS9ssVOL 2kS923ks088JGdE
 klc03IOLKD94k30 f22lcHDF287s8w2 Bfg60mYgeW9j777
 CCCCCCCCCCCCCCC AAAAAAAAAAAAAAA BBBBBBBBBBBBBBB

DUPLICIDAD DE CAPITALES
Como es normal, si compramos un buen paquete de acciones de la compañía «A» (dependiendo de la cantidad) podríamos lograr que subiera su precio.
Al hacerlo también estaremos subiendo (en menor grado) el precio de la compañía «B», puesto que nuestra compañía posee un 33% de dicha empresa.
Así mismo, de manera colateral estaremos elevando el precio de «C» puesto que es la propietaria de un 33% de la empresa cuyas acciones hemos adquirido.
Quien decida invertir en «A» por las razones que sean (apego a la empresa, evolución satisfactoria para invertir, buenas señales técnicas o fundamentales…etc), en realidad está invirtiendo sólo un 33% de manera directa sobre esta compañía.
La duplicidad de «afecciones» sobre los precios de las compañías es evidente:
En «A», un 33% de su valor estará determinado por las circunstancias que acontezcan a la compañía «B» y otro 33% de su valor estará determinado por las alteraciones que sufra «C» en el mercado.
De tal forma que no debemos esperar de «A» mucho más de los eventos e incidencias que puedan afectar a «B» o a «C». Y viceversa (o quizás «triceversa»).
Este es el motivo por el cual, en ocasiones, una noticia que debería afectar directamente al valor en el que estamos subidos no lo hace de manera significativa y en cambio, una circunstancia que afecta a otras compañías sin relación aparente si que lo consigue.

DOS POR EL PRECIO DE UNA
Imaginemos que la posesión de un 33% convertiría a un accionista en mayoritario en cualquiera de las 3 compañías.
Si «B» es el accionista mayoritario de «C», entonces esta última es controlada por «B».
Si yo (que soy «A») adquiero el control de «B», por herencia también adquiero el control de «C».
Comprando una, me llevo dos.

LA PESCADILLA QUE SE MUERDE LA COLA
El punto insólito del ejemplo es la compra por parte de «C» del 33% de las acciones de nuestra empresa «A» obteniendo una recursión de poder:
A controla B
B controla C
C controla A
Situación en la que, de darse, sería muy difícil concretar el origen real de la procedencia de las órdenes y estrategias de cada una de las empresas.
Donde no hay Capitán … ¿NO manda marinero?

MONOPOLIO ENCUBIERTO
Ahora imaginemos que, de estas 3 compañías que cotizan en el mercado, 2 de ellas «A» y «B» son las grandes o más representativas de un mismo sector y la tercera «C» no tiene relación aparente.
¿De donde vienen las órdenes en realidad? ¿Como detectar así un monopolio?


La «Comunidad de Valores» es un concepto que puede darnos mucho en que pensar, a la hora de elegir nuestras estrategias de inversión, a la hora de calcular nuestros datos fundamentales o incluso a la hora de decidirnos en base a una ruptura de tendencia.
Y nadie sabe a ciencia cierta cuales son las manos que mueven los hilos. Lo que si es seguro es que no todo es lo que aparenta ser ni toda la información publicada informa de la realidad.
Quizás preguntando en un elitista y selecto campo de Golf hallaríamos más respuestas.

Rafa.

(*) Para facilitar su comprensión, estos ejemplos han sido expuestos de una manera muy simple incluyendo únicamente compañías cotizadas en un mismo mercado. En realidad este tipo de actividades pueden darse en múltiples niveles, desde compañías que cotizan en distintos mercados, empresas de un mismo grupo que no cotizan, filiales propiedad de otras que si cotizan, inversiones efectuadas desde grandes grupos de inversión, a través de distintas inst.de Inversión Colectiva (IICs) como fondos, sicavs … etc, etc.

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Manipulaciones de los mercados

Que llegan a afectar incluso al mercado de cambio de divisas «Forex» (foreign exchange) a nivel mundial.

Hace poco leí una noticia de que un tío de Noruega, en el año 2009, durante un experimento universitario se gastó 150 coronas (unos 26 dólares de aquél momento) en comprar 5.000 bitcoins.

No estoy muy informado pero deduzco que el BitCoin es una especie de moneda «digital», creada para hacer compras por Internet. Imagino que en su día, cuando la crearon serían como «cupones» que adquieres en una web y que luego usas esos cupones para cambiarlos por productos en un grupo de tiendas online que te los admiten como si de una moneda real se tratara. Imagino que al pagar así pues te harían descuentos… etc.

El caso es que ese concepto de «cupones» llamados BitCoins se ha extendido y popularizado a lo largo de los años llegando a ser un referente incluso como moneda de cambio a nivel mundial.

EDITO: Después de informarme un poco sobre los Bitcoins puedo confirmaros que en realidad no se idearon como cupones, efectívamente se concibieron con la intención de crear una moneda virtual descentralizada sin dependencias de bancos ni gobiernos. El bitcoin es un invento de un grupo de expertos en sistemas de criptografía. La idea a grandes rasgos es la creación de unas claves únicas (que no pueden ser copiadas ni duplicadas) que harán las veces de dinero. Estas claves pueden «cosecharse» mediante complejos programas llamados mineros. Creo que me costaría más tiempo entenderlo y poder explicarlo que en el tiempo que durará la confianza del público sobre esta moneda antes de que alguien demuestre su inseguridad y sea deshechada.

A lo que voy, … según indica la noticia nuestro amigo noruego se había olvidado por completo que compró aquellos bitCoins. Al parecer, hace unos días «se acuerda» de sus bitcoins y le da por comprobar cuanto valen ahora quedando grátamente sorprendido al comprobar que sus 26 dólares se han convertido en 885.520 dólares americanos!!!

Osea que entonces, cuando se ha percatado de su buena suerte el bitcoin ya cotizaba a 177,10 dólares, y esto fué el mes pasado, a mediados de Octubre, que lógicamente es cuando se publicó la noticia por todo el mundo.

Pues si revisáis la cotización actual de esta moneda, vaya !!! justo desde el día que salió la noticia del tio ese … el bitcoin ha MULTIPLICADO SU VALOR !!!! EN UN MES!!!

http://www.bolsamania.com/bitcoin/mtgoxUSD/ficha-cotizacion.html

Entonces, si el noruego no ha vendido los 5000 bitcoins todavía, ahora tendrá más de 3 millones de dólares!!!

Cotización anual del BitCoin/USD
Cotización anual del BitCoin/USD

Según la cotización actual el bitcoin hoy (18 de Noviembre de 2013) …

5000 bitcoins x 655 dólares cada bitcoin = 3.275.000 dólares.

A mí me suena todo esto a campaña de márketing para revalorizar la moneda (al leer el chollo del noruego todo el mundo ha querido comprar BitCoins y el precio se ha disparado)

… sería buen momento para usar instrumentos como futuros, opciones, warrants o CFDs (si existen) y VENDER esta moneda porque sinceramente todo lo que sube rápidamente… no tardará en caer de

la misma manera.

 

Rafa.